【文/羽扇观金工作室 李丽梦】

3�日晚，上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司（简称“陆家嘴”）公告称，近日，控股子公司陆家嘴信托收到上海金融法院出具的执行裁定书，因涉案抵押不动产暂不具备处置条件，无法处置；且经穷尽财产调查措施，未发现被执行人有其他可供执行的财产，上海金融法院依法终结本次执行程序。

这意味着，3年前的胜诉方陆家嘴信托，目前仍然无法从几家房地产企业手中拿回自己�.3亿元债权本金。

这家名字里带着“上海基因”的信托公司，近年来的日子并不好过。作为注册在青岛、管理在上海的特殊存在，它正经历着信托行业转型期最典型的阵痛。

而几天前，作为陆家嘴信托的第二大股东，青岛国信金控的新任董事长傅艳在陆家嘴信托董事任职资格获批。在信托行业“严监管”背景下的当下，这则看似常规的高管任命，被业内视为一场值得细品的“人事棋局”。

图为国家金融监管总局官网披露信息

18亿世茂债务案缘由

诉讼纠纷是陆家嘴信托近年来挥之不去的梦魇。其中，与世茂集团的债务纠纷最为棘手。

2020年，陆家嘴信托通过“佳�号”信托计划，认购南京世荣置业发行的私募债券，为南京世茂璀璨江山项目注入资金。2022年世茂集团“暴雷”后，债务危机集中爆发。2023年初，上海金融法院一审判决南京世荣置业偿还本�.306亿元及利息、违约金合计�亿。虽然二审维持原判，但执行举步维艰。2025𻂎月，涉案的南京世茂璀璨江山项目资产被打包法拍，起拍�.5亿元，这�亿元的“债权泥潭”最终能收回多少，仍是未知数。

3�日晚，陆家嘴信托母公司上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司（简称“陆家嘴”）公告称，近日，控股子公司陆家嘴信托收到上海金融法院出具的执行裁定书，因涉案抵押不动产暂不具备处置条件，无法处置；且经穷尽财产调查措施，未发现被执行人有其他可供执行的财产，上海金融法院依法终结本次执行程序。

上市公司陆家嘴公布的公告

此外，陆家嘴金控还涉及其他多个诉讼纠纷。

2024年，陆家嘴信托母公司上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司披露的诉讼进展公告显示，子公司陆家嘴信托涉及񊄮起诉讼，被诉方均为房地产企业，涉案金额�.43亿元。此外，天眼查显示，2024年陆家嘴信托因民事信托纠纷、建设工程分包合同纠纷、质押合同纠纷等多类案由，在海南、上海、浙江等地屡屡开庭。2025�月，吉华集团又因信托产品兑付纠纷起诉陆家嘴信托，涉案金�万元。诉讼缠身，已成常态。

营收净利连遭腰斩，不良率𱐌飙升�.43%

陆家嘴信托的业绩滑坡始�年，且跌幅惊人。当年，公司实现营业收𲷺.42亿元，同比锐�.76%，近乎腰斩；归属于母公司所有者的净利润更是仅񀙜.37亿元，同比暴�.50%。更令人担忧的是，核心收入项目全面溃败——手续费及佣金净收入同比下�.59%，投资收益更是从盈利转为亏𾆶.52亿元，降幅高�.19%。

进�年，颓势仍未扭转。财报数据显示，公司营收进一步下滑񑎅.05亿元，同比下�.26%；归属于母公司所有者的净利润𰹆.05亿元，同比下�.36%。若将时间拉长对比，2024年营收�年�.76亿元已缩�.92%。尽�年上半年出现了一定反弹——营𿐠.12亿元、净利񄡽.92亿元，但这是在极低基数上的修复，更多得益于历史风险项目化解带来的减值计提减少，而非主营业务的实质性回暖。

比业绩下滑更令人心惊的，是资产质量的断崖式恶化。2023年初，陆家嘴信托信用风险资产不良率还𰹄%。然而到�年末，这一指标已飙升񑎅.65%，不良金额合�.65亿元。一年之内从零到񙸲%的不良率，在业内实属罕见。

2024年，情况进一步恶化。自营资产不良率𱐓.65%攀升�.43%，增幅高�.41%。这意味着公司自营业务中，超过十分之一的资产已沦为不良。从业务结构看，房地产是重灾区——2023年末信托资产中房地产占�.21%，规模高�.27亿元；2024年占比虽下降，但规模仍�亿元。随着房地产行业深度调整，这部分风险敞口正加速暴露。

合规问题频发，短短一年多被�万

2024𻂌月，公司因信息披露不全面、不真实，风险揭示不充分，被罚�万元。仅一个月后，更大的罚单接踵而至——因“向不满足‘四三二’要求的房地产项目融资”“信托资金挪用于缴纳土地出让金”等七项违法违规事实，被国家金融监督管理总局罚�万元，时任总经理崔斌被警告并罚�万元。2024�月，更被福州市住房和城乡建设局通报批评拖延“保交房”项目工程款拨付。

2025𻂎月，监管重锤再次落下。因关联交易管理不到位、信托项目管理严重不审慎、证券投资信托产品违反监管规定、固有资产五级分类不准确、产品风险信息披露不及时等行为，公司又被罚�万元，同时，对公司时任副总经理许丹健给予警告并罚款人民�万元，对时任总经理助理兼风险管理中心总经理孙阳、时任结构金融部副总经理(主持工作)钟小云、时任理财经理俞晓蕾给予警告。�年�年，被罚涉及问题从信息披露、关联交易到房地产项目合规，监管罚单的密集程度，折射出陆家嘴信托内部治理的系统性缺陷。

用行业内的话说，陆家嘴国际信托正处于“既要化险，又要转型”的双重关口。